Wie Geld entsteht – und warum es jeden betrifft

Machen wir uns selten Gedanken darüber, woher unser Geld eigentlich kommt? In Wahrheit hat die Entstehung von Geld nichts mit Magie zu tun – sondern mit Macht, Vertrauen und wirtschaftlichen Strukturen, die jeden Einzelnen von uns täglich betreffen. Ob beim Bezahlen im Supermarkt, beim Abschluss eines Kredits oder beim Sparen fürs Alter: Die unsichtbaren Prozesse der Geldschöpfung bestimmen Preise, Chancen und Lebensqualität. Wer versteht, wie Geld geschaffen wird und warum dieser Prozess so weitreichende Konsequenzen hat, blickt hinter die Kulissen von Wirtschaft, Politik – und unserer eigenen Gesellschaft. Werfen Sie mit uns einen neugierigen Blick auf die verborgenen Spielregeln des Geldes.

Geldschöpfung verstehen: Wer schafft eigentlich unser Geld?

Unter Geldschöpfung versteht man den Prozess, bei dem neues Geld ins Wirtschaftssystem gelangt. Dabei ist es wichtig, die beiden Hauptformen von Geld zu kennen: Zentralbankgeld und Geschäftsbankgeld.

Zentralbankgeld wird ausschließlich von der Zentralbank eines Währungsraums – wie der Europäischen Zentralbank – geschaffen. Es umfasst Bargeld (Scheine und Münzen) sowie die elektronischen Reserven der Geschäftsbanken bei der Zentralbank. Nur die Zentralbank kann dieses Geld produzieren oder kontrollieren.

Anders verhält es sich mit dem Geschäftsbankgeld. Hier sind es Geschäftsbanken, die durch Kreditvergabe an Unternehmen oder Privatpersonen neues Buchgeld erschaffen. Das bedeutet: Wenn eine Bank einen Kredit gewährt, wächst das Geldangebot. Dieses von Privatbanken geschaffene Geld zirkuliert in Form von Girokonten und ist ein elementarer Teil des Zahlungsverkehrs.

Die Unterscheidung zwischen diesen beiden Formen ist zentral für das Verständnis aktueller Geldpolitik. Während Zentralbankgeld als Basis dient, macht das Geschäftsbankgeld den Großteil des Geldumlaufs aus – zusammen bilden sie das Geldangebot eines Landes. Eine anschauliche Übersicht über die Unterschiede liefern die Begriffe Zentralbankgeld und Geschäftsbankgeld.

Wie Zentralbanken das Geld erschaffen: Macht über das Basisgeld

Zentralbanken sind die unsichtbaren Architekten unseres Geldsystems. Doch wie genau schaffen sie das sogenannte Basisgeld? Das wichtigste Werkzeug hierfür sind die Offenmarktgeschäfte der Zentralbank. Dabei kaufen Zentralbanken Wertpapiere, etwa Staatsanleihen, und überweisen als Gegenleistung neues Geld auf die Konten der Geschäftsbanken. Dieses Zentralbankgeld liegt dort allerdings nicht als Banknoten, sondern taucht als digitale Reserve auf.

Ein anschauliches Beispiel dafür ist die umfassende quantitative Lockerung während der COVID-19-Pandemie. Allein die US-Notenbank erwarb monatlich Wertpapiere im Wert von 120 Milliarden US-Dollar – frisches Zentralbankgeld, das augenblicklich als digitale Guthaben bei Banken verbucht wurde (Quantitative Lockerung in der Pandemie). Während dieses neu geschaffene Geld den Banken zur Verfügung steht, bleibt der Anteil an physischem Bargeld am gesamten Basisgeldsystem erstaunlich gering. Weniger als ein Fünftel des Basisgelds existiert als Scheine und Münzen, der Rest bleibt digital. Ebenfalls entscheidend ist die Reservepolitik: Zentralbanken können durch Vorgaben steuern, wie viel Geld Banken als Reserve halten, was wiederum den Spielraum für neue Kredite beeinflusst. So lenken Zentralbanken mit ihren Instrumenten nicht nur das Bankgeschäft – sondern das tägliche Leben aller.

Wenn Banken Geld vermehren: Das Prinzip des Geldmultiplikators erklärt

Die wenigsten Menschen wissen, dass Geschäftsbanken nicht nur das ihnen anvertraute Geld verwalten, sondern ganz aktiv neues Buchgeld erschaffen. Dies geschieht durch das Fraktionalreservebankwesen: Banken halten nur einen kleinen Teil der Kundeneinlagen als Reserve, etwa für Auszahlungen, und vergeben den Großteil als Kredite weiter. Damit entsteht aus Einlagen ein Vielfaches an Geld, das sogenannte Geldschöpfung durch den Geldmultiplikator.

Das Prinzip lässt sich am besten an einem Beispiel verdeutlichen: Wird bei einer Reservequote von 10 % ein Betrag von 100 Euro eingezahlt, muss die Bank nur 10 Euro als Reserve zurückhalten. 90 Euro dürfen als Kredit vergeben werden. Der Kreditnehmer zahlt dieses Geld meist bald bei einer anderen Bank ein, die wiederum 90 % dieses Betrags als neuen Kredit vergeben kann. So setzt sich der Prozess fort und eine einzige Einzahlung erzeugt ein Vielfaches des ursprünglichen Betrags an neuem Buchgeld.

Der Geldmultiplikator kann vereinfacht so dargestellt werden:
• Anfangseinlage: 100 Euro
• Reservequote: 10 %
• Maximale Geldschöpfung = Ersteinlage ÷ Reservequote, also 100 € ÷ 0,1 = 1.000 €

Historisch lag die vorgeschriebene Mindestreserve meist bei 10 %. Heute ist sie in vielen Regionen deutlich gesenkt oder gänzlich aufgehoben worden. Dennoch bleibt das Prinzip bestehen: Banken schaffen durch die Kreditvergabe aktiv neues Geld in der Wirtschaft. Dieser Mechanismus, bekannt als Geldmultiplikator durch Kredite, vergrößert die Geldmenge weit über den eigentlichen Bargeldbestand hinaus und beeinflusst damit maßgeblich die Wirtschaft und das Leben aller.

Die Vielfalt des Geldes: Wie M0 bis M3 unseren Alltag prägen

Um zu verstehen, wie Geld in unserer Wirtschaft wirkt, lohnt sich ein Blick auf die Geldmengenaggregate. Sie beschreiben, wie viel Geld in welchem Aggregatzustand existiert und wie direkt es für Ausgaben genutzt werden kann.

M0 ist die engste Kategorie: Sie umfasst ausschließlich Bargeld sowie die Sichteinlagen der Geschäftsbanken bei der Zentralbank. Veränderungen in M0 spiegeln daher direkt die Aktivitäten der Zentralbank wider, etwa durch An- oder Verkauf von Wertpapieren.

M1 baut darauf auf und zählt zum Bargeld sämtliche Sichteinlagen der Privatkunden hinzu. Dieses Geld ist jederzeit verfügbar und kann direkt für den Zahlungsverkehr genutzt werden.

M2 enthält daneben auch kurz- und mittelfristige Spar- und Termineinlagen. Diese Rücklagen sind weniger liquide, können aber dennoch relativ schnell in Bargeld umgewandelt werden.

M3 schließlich ergänzt institutionelle Anlagen, zum Beispiel Geldmarktfonds. Diese Kategorie verzeichnete in und nach Finanzkrisen teils große Schwankungen, da sich die Grenzen durch Zentralbankmaßnahmen verschoben haben. Die verschiedenen Aggregate unterscheiden sich vor allem durch ihren Liquiditätsgrad und Regelungsmechanismen – diesen Rahmen bietet der Überblick unter Geldmengenaggregate im Überblick.

Wenn Geldströme das Leben verändern: Geldpolitik, Inflation und ihre sozialen Wirkungen

Die Macht der Geldmengensteuerung zeigt sich nicht nur an abstrakten Zahlen, sondern unmittelbar im Alltag. Wenn Zentralbanken wie die Europäische Zentralbank die Geldmenge ausweiten, etwa durch Anleihenkäufe oder niedrige Zinsen, gelangt viel billiges Geld in den Umlauf – Unternehmen investieren mehr, Verbraucher nehmen häufiger Kredite auf. Das klingt positiv, doch die Effekte sind vielschichtig.

Durch die sogenannte monetäre Transmission sinken die Finanzierungskosten, was den Konsum und die Nachfrage anfeuert. Für private Haushalte wird Wohneigentum scheinbar erschwinglicher, aber steigende Immobilien- und Aktienpreise führen dazu, dass vor allem Investoren und Vermögensbesitzer profitieren. In Phasen massiver Liquiditätsflut, etwa nach der Finanzkrise 2008, verstärken sich diese Effekte: Laut Verteilungseffekte der Geldpolitik gehen die Gewinne aus solchen Maßnahmen oft an Menschen mit Kapital, während Arbeitnehmer weniger profitieren.

Doch Geldschwemme birgt Risiken: Wenn die ausgeweitete Geldmenge nicht in reales Wirtschaftswachstum umschlägt, steigen die Preise. In Deutschland zeigte sich das besonders nach den Lockdown-Phasen, als die starke Inflation nach Lockdown-Phasen viele Menschen spürbar belastete. Wertvolle Ersparnisse verloren real an Kaufkraft, Mieten und Lebensmittel verteuerten sich. Das trifft Haushalte mit geringeren Einkommen besonders hart, während Besitzende von Immobilien oder Aktien teils hohe Gewinne verbuchten.

Solche Entwicklungen verschärfen Vermögensungleichheit und führen zu gesellschaftlicher Unzufriedenheit. Sie beeinflussen langfristig auch die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland. So ist die Steuerung der Geldmenge weit mehr als ein Thema für Experten – sie prägt das Leben aller.

Warum die Geldschöpfung unser Leben bestimmt – und was Sie jetzt tun können

Die Mechanismen der Geldschöpfung sind kein abstraktes Thema, das allein Ökonomen vorbehalten ist. Im Gegenteil: Sie beeinflussen täglich unser Leben – von der Kaufkraft im Supermarkt bis hin zu den Zinsen auf unserem Girokonto. Wer versteht, wie Geld entsteht, kann aktuelle Entwicklungen am Finanzmarkt besser einordnen und gezielter auf Herausforderungen wie Inflation reagieren. Auch gesellschaftlich und politisch lohnt sich der Blick hinter die Kulissen: Die Art der Geldschöpfung bestimmt mit, wie Kredite vergeben, Vermögen verteilt und letztlich Wohlstand geschaffen oder gefährdet wird. In einer Zeit, in der Preissteigerungen spürbar sind, gewinnen Fragen des Inflationsschutzes an Bedeutung – für Sparer, Anleger und jeden, der für die Zukunft vorsorgen möchte. Dabei nimmt die Suche nach Alternativen Fahrt auf: Ob Gold, Aktien oder Kryptowährungen – vieles gilt inzwischen als potenzieller Hedge gegen Inflation. Sich mit den Grundlagen der Geldschöpfung auseinanderzusetzen, ist daher der erste Schritt, um individuelle Strategien für mehr Sicherheit und Stabilität im eigenen Alltag zu entwickeln.